为什么股市中交易有损财富?

这篇文章发布于 2019年10月8日,星期二,10:39 上午,归类于 名作启示录, 思考快与慢。 阅读 2130 次, 今日 7 次

 

交易有损财富占位图

股市中有一句很有意思的结论,叫做“交易有损你的财富”,具体表现为:平均来讲,个体交易者卖掉的股份比买进的走势好,盈利空间高达约3.2个百分点。

为什么会出现这样的现象呢?本质上是有效性错觉在作祟。

一、“挑战无领导小组”实验

丹尼尔卡尼曼

丹尼尔卡尼曼,就是左图这位,本人亲自手绘,是诺贝尔经济学奖得主,曾经在以色列给新兵做评估测试,设计了一个名为“挑战无领导小组”的实验,实验内容如下:

每组8人,搬木头过墙,每个人和木头都要过墙,但是,木头不能落地和碰到墙,人也不能碰到墙,如果失败,重新来过。

本人亲自手绘图示如下:

挑战无领导小组实验示意图

然后丹尼尔及其助手就在一旁观察并记录各个新兵的表现。

然后就发现有人固执,有人顺从,有人自负,有人脾气暴躁,有人执着,还有人就是逃兵,还有人想法一旦被小组否定,就不再努力了。面对危机的时候,有人会斥责,有人会失败重来的时候打头阵。然后对这些士兵领导力做总结:有些人像是强势的领导,有人人比较懦弱或者自大愚蠢,还有的人虽然平庸但不是无药可救。还有几个人看上去非常软弱,只能把它们从军官候选人行列淘汰。

在观察的过程中,丹尼尔卡尼曼几乎可以断定:这个士兵根本不行,这个比较平庸,但还算可以,他将来肯定是个人才!

然而,几个月后的反馈会议上,出现了大型打脸场面,丹尼尔卡尼曼等人对新兵做的评估结果和真实的教官反馈完全不匹配!

怎么可能?丹尼尔难以置信,一定是哪里出了问题。

好在新兵入伍是源源不断的,“我就不信邪了”,丹尼尔又对后面的新兵做了同样的评测,每一次评测依然信心满满!之前的预测失败没有动摇评价信心!也从不降低评价!仍感觉自己的每项预测都是有根据的!仍按照自己的预测行事。

但每一次评测和最后真实结果都是——

啪啪打脸

脸都打肿了,天哪噜,怎么回事?要怀疑人生了!

其中这种体验就是“有效性错觉”。

二、有效性错觉

所谓“有效性错觉”是非常坚信自己的判断和决策是有效的,毋庸置疑的,实际上这种有效性判断是一种错觉。

产生的原因在于“眼见即为实”,人类总是对自己看到的东西深信不疑,对观察到的行为印象深刻,而对很多其他决定性因素却知之甚少,应该说根本就没意识到,仅仅根据薄弱的证据来预测失败或大获全胜!

有效性错觉在我们的日常生活中非常常见,了解之是非常有价值的,例如:

1. 不靠谱的情景团面

情景团面没有任何价值,他无法准确判断一个员工是否很优秀很合适,因为有限时间内得到的信息是片面的,想要根据片面信息判断一个人的全部,那基本上和摇色子拼运气没什么区别。

2. 结果为导向的考核

结果为导向的考核可以避免有效性错觉带来的干扰。

身为一个领导,千万不能根据日常表现来考核一个员工。因为你日常所见到的都是片面的信息,A员工总是掐点上班,上班经常看手机,B员工上班兢兢业业。无论是谁看到这样的信息,都会认为B员工是优秀员工,A吊儿郎当,但注意,这是有效性错觉,你这样的判断是没有任何道理的。

A和B谁更优秀其实是五五开的,日常表现都是非常片面的且不太重要的决定因素。要看产出和结果才是更准确的。勤勤恳恳徒手搬了一个月砖头的员工,和一个星期造了一个机器,然后一个星期搬完一个月砖头,剩余时间玩手机的员工哪个更优秀,显然不言而喻!

3. 一见钟情多不靠谱

一见钟情就是典型有效性错觉。外表所见的片面信息判断一个人的全部,并坚信自己的判断。结果相处久了就会发现和自己所想大相径庭,由于沉没成本,又不愿放心,最终痛苦的是自己。

4. 孩子的评估了解

很多家长总认为自己很了解自己的孩子,实际上是个巨大的有效性错觉。

例如孩子自杀,遗书都留下了,家人都坚决认为不可能,我家孩子很积极向上的,不是那种想不开的人。

女孩自杀与不相信

还有的家人认为自己孩子学习不认真,就知道玩游戏,破口大骂;还有些家长认为自己家的小孩是个乖乖女,实际上是个会暴力其他女生的大姐大等。

因为都是基于平时相处表面看到的些东西做的判断,这些东西都是片面的,你如果基于这些片面信息进行判断,你所坚信的结论往往都是错误的,是个巨大的错觉。正确的做法是多多和自己的孩子沟通,耐心沟通,深入内心的沟通,这才能真正了解他内心的想法,到底是个怎样的人。

5. 股票投资

这个专门展开阐述。

三、有效性错觉与股票投资

丹尼尔·卡尼曼是2002年诺贝尔经济学奖。

下面的这些结论都不是我胡诌的,是诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼的研究成果,是科学的有意义的经济学知识,之所以做这样的强调是为了让大家更好地从有效性错觉中逃脱出来。

问问自己,你为什么会交易股票?

无非是:认为要涨啦!买买买!!要跌啦,抛抛抛!

实际上,你认为的要涨还是要跌其实是种错觉!没错,错觉!对于大多数人而言就是如此。

很多人关注专家分析、财经频道、股票对应公司的新闻、小道消息,然后做预测。结果交易一直亏损,毫不夸张的讲,连会扔飞镖的黑猩猩投资股市都能比他们做的好!

为什么会认为自己比市场更了解股价?

交易有损你的财富

平均来讲,个体交易者卖掉的股份比买进的走势好,盈利空间相当大:约3.2个百分点。

所以,那些炒短线频繁交易的人一定不可能在股市里赚钱。

纵观股市投资,那些赚大钱的都是5-10年长期持有的。

“交易有损你的财富”还衍生了另外一个有趣的现象,就是在股市中,女性投资收益往往更多,因为男性更容易按照自己没用的想法行事,交易次数更多,因此损失也更多。

另外不要相信所谓的多年资深投资顾问,因为这些所谓资深投资顾问的工作年限与收益相关系数平均值仅:0.01

实际上:对于短线投机者而言,回报都是靠运气,什么技术分析之类的全他娘的是有效性错觉。

哈哈哈!

(本文完,本系列未完)

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留下回复,目前7 条评论

  1. 心灵博客说道:

    股票确实比较靠运气

  2. 94青年说道:

    最近正好在自学投资这块 感觉大佬分析的很对 有的东西不能只顾及眼前的 日久见人心么 投资也是

  3. 菲菲说道:

    之前这篇文章被你下架了啊!

  4. ssss说道:

    写的不错,可以转载吗?属你的名字

  5. 在路上说道:

    有没有可以一夜暴富的秘籍,我愿意出两块٩( ๑╹ ꇴ╹)۶